اتجاهات سوق الصلب واستجابات الشركات في سلسلة التوريد في عام 2026

1. خلفية الحالة: "تقلبات واسعة النطاق" وسط لعبة شد الحبل الطويلة والقصيرة

مع دخول عام 2026، ودع سوق الصلب المحلي الاتجاهات المتطرفة للانخفاضات أو الارتفاعات الحادة من جانب واحد التي شوهدت في السنوات السابقة، مما يمثل مسارًا شاملاً معقدًا يتميز بـ"الانخفاضات الأولية يتبعها ارتدادات، وارتفاعات منتصف العام تليها تصحيحات، وتوطيد عام منخفض المستوى ومحدود النطاق."

من منظور الاقتصاد الكلي وأساسيات الصناعة، كانت اتجاهات سوق الصلب في عام 2026 مدفوعة بشكل أساسي بالتفاعل بين ثلاثة عوامل رئيسية:

1. الاختلاف الهيكلي في الطلب: بعد سنوات من التعديل، اقترب سوق العقارات تدريجياً من القاع، مما أدى إلى تضييق كبير في الانخفاض في الطلب على الصلب لبناء المساكن. وارتفع الاستثمار في البنية التحتية بشكل طفيف، مدفوعا بمبادرات الحكومات المحلية، في حين حافظ الطلب على الصناعات التحويلية المتطورة - مثل الطاقة الجديدة، والسيارات، والصلب عالي القوة - على مرونته.

2. حملات خفض الكربون في جانب العرض: أطلقت الهيئات الحكومية، بما في ذلك اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح (NDRC)، مبادرات مكثفة لتوفير الطاقة وخفض الكربون في الصناعات الرئيسية. ونتيجة لذلك، انخفض الإنتاج المحلي من الصلب الخام والحديد الخام في الفترة من يناير إلى مايو بنسبة 0.97٪ تقريبًا على أساس سنوي، مما خفف جزئيًا من ضغوط العرض الزائد خلال النصف الأول من العام.

3. البيئة الخارجية واضطراب التكلفة: أدت التوترات الجيوسياسية الدورية في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار السلع السائبة مثل النفط الخام خلال النصف الأول من العام، مما أدى إلى ارتفاع التكاليف الإجمالية في قطاع المعادن الحديدية. ومع ذلك، مع تراجع التوترات الجيوسياسية وتزايد توقعات التشديد النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف العام، تراجعت السلع السائبة بعد أن بلغت ذروتها.

2. حالة نموذجية: سجل "القدرة على الصمود في مواجهة الأزمات" لعام 2026 الخاص بالمجموعة "أ" لتجارة الصلب

خلفية الشركة: المجموعة A هي مؤسسة تجارية متوسطة الحجم للصلب مقرها في شرق الصين، متخصصة في حديد التسليح والملفات المدرفلة على الساخن (HRC). مع حجم بروتوكول سنوي يبلغ حوالي 500000 طن، يتألف عملاؤها في المقام الأول من مواقع البناء ومصانع معالجة الآلات الصغيرة والمتوسطة في مناطق جيانغسو وتشجيانغ وشانغهاي.

المرحلة الأولى: الطلب غير المتطابق وأزمة المخزون العالية (يناير - أوائل مارس)

• واقع السوق: في بداية العام، متأثرة بعطلة رأس السنة الصينية والطقس المتجمد والثلجي، أوقفت مواقع البناء في المصب عملياتها على نطاق واسع، مما أدى إلى إطلاق بطيء للغاية للطلب النهائي. وفي الوقت نفسه، وبسبب فشل تخفيضات الإنتاج التي نفذتها مصانع الصلب في تلبية التوقعات في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى فبراير/شباط، تراكم المخزون في السوق بسرعة. انخفض متوسط ​​سعر حديد التسليح مرة واحدة إلى نطاق منخفض من3100 إلى 3200 يوان للطن.

• معضلة الشركات: قامت المجموعة (أ) بتخزين ما يقرب من 40 ألف طن من حديد التسليح قبل العطلة (التخزين الشتوي). ومع تآكل الأسعار في الربع الأول، واجهت الشركة ضغوطًا مزدوجة تتمثل في خسائر تعويم الكتب وارتفاع نفقات الفائدة من رأس المال المقيد.

• تدابير الاختراق: المجموعة أ تصرفت بشكل حاسم. وبدلاً من المقامرة بشكل أعمى على "طفرة الربيع"، استخدموا سوق العقود الآجلة للتنفيذالتحوط القصير، وتأمين هامش ربح لجزء من مخزونهم. وفي الوقت نفسه، قدموا خدمات مرنة مثل "تأمين الدفعة والتسليم حتى الباب" لعملاء العقود طويلة الأجل، مع إعطاء الأولوية لاسترداد التدفق النقدي.

المرحلة الثانية: الزيادات المدفوعة بالتكلفة وارتفاع أسعار السلع في مايو (منتصف مارس - أواخر مايو)

• واقع السوق: مع الانتقال إلى شهري مارس وأبريل، شهد الطلب إصدارًا مدفوعًا بالانتعاش جنبًا إلى جنب مع استئناف مشاريع البنية التحتية الرئيسية. والأهم من ذلك، أنه بسبب ديناميكية "فحم الكوك القوي وخام الحديد الضعيف" على جانب المواد الخام، ارتفعت أسعار فحم الكوك بنسبة تزيد عن 10%. ومع ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية بسبب التوترات الجيوسياسية، ارتفعت تكلفة طن الفولاذ بشكل حاد. في شهر مايو، شهدت أسعار الصلب في سوق التوزيع المحلية ارتفاعًا شاملاً، مع ارتفاع أسعار حديد التسليح والحديد الصلب بشكل دوري.

• معضلة الشركات: على الرغم من ارتفاع الأسعار، إلا أن تكاليف الشراء لمصانع الصلب (أسعار تسليم المصنع) ارتفعت بشكل أسرع.ضغط شديد على هوامش الربح للطن الواحدلتجار الصلب.

• تدابير الاختراق: ابتعدت المجموعة "أ" عن نموذج المراجحة التقليدي القائم على "الشراء بسعر منخفض، والبيع بسعر مرتفع":

  • تحويل خط الإنتاج: لقد خفضوا المخزون من حديد التسليح القياسي ذي هامش الربح المنخفض وأعادوا تخصيص رأس المال نحو المنتجات ذات الطلب العالي والعوائق الأعلى، مثلفولاذ عالي القوة ولفائف مدرفلة على البارد(توريد في المقام الأول لمصنعي مكونات السيارات والأجهزة المنزلية).

  • تجارة الأساس: لقد تبنوا بنشاط نموذج تداول متكامل على أساس "المشتقات المادية"، وتحويل التداول الفوري التقليدي إلى نموذج تسعير "سعر العقود الآجلة + أساس"، مما خفف من مخاطر متابعة الأسعار خلال فترات التقلبات الشديدة.

المرحلة 3: الركود خارج الموسم يقابله انكماش الاقتصاد الكلي؛ عودة الأسعار إلى الأساسيات (يونيو – يوليو)

• واقع السوق: بعد شهر يونيو، عانت المناطق الجنوبية من الأمطار الموسمية المستمرة بينما شهدت المناطق الشمالية موجات حر شديدة، مما أدى إلى تباطؤ أعمال البناء الخارجية بشكل كبير. وفي الوقت نفسه، أثرت التوقعات المتزايدة لتخفيض الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير على النفط الخام الدولي والسلع الحديدية. تراجع مؤشر السلع السائبة MySteel (MyBCIC) من ذروته، مع انخفاض مؤشر أسعار الصلب بنسبة 1.69٪ على أساس شهري في يونيو، مما أدى إلى سحب مركز الأسعار إلى الأسفل مرة أخرى.

• معضلة الشركات: تسببت درجات الحرارة المرتفعة والأمطار الغزيرة في تقلص أحجام المعاملات الفورية لعدة أسابيع متتالية، مما أدى إلى الضغط الهيكلي على سعة التخزين مرة أخرى.

• تدابير الاختراق: دخول شهر يوليو، المجموعة (أ) تم تنفيذها بدقة أ"مخزون منخفض، معدل دوران مرتفع"الإستراتيجية، مع الحفاظ على مستويات المخزون الإجمالية ضمن عتبة آمنة (لا تتجاوز 40٪ من السعة العادية). ومن ناحية أخرى، وبالاستفادة من تخفيضات الإنتاج النشطة من جانب بعض مصانع الصلب التي تواجه هوامش تقلص، انخرطت في المراجحة العكسية وقامت بنشاط بتصفية المخزون الحالي، ورفضت تلقي الطلبات على نحو أعمى.

3. ملخص الحالة لعام 2026 ورؤى الصناعة

تسلط حالة بقاء المجموعة "أ" خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2026 الضوء على ثلاث رؤى أساسية تتعلق باتجاهات سوق الصلب لهذا العام:

1. التكاليف بمثابة "شبكة أمان" للأسعار، ولكنها بمثابة "المحرك البخاري" للأرباحوقد وجدت أسعار الصلب في عام 2026 دعماً قوياً من حيث التكلفة عند أدنى مستوياتها (مدفوعة بالقدرة التنافسية المباشرة للصادرات، وتكاليف الحديد المنصهر، وفحم الكوك)، مما حال دون حدوث انخفاضات حادة. ومع ذلك، نظرًا لأن أسعار المواد الخام الأولية ظلت مرنة على نحو مماثل، فقد تم تقليص الهوامش الوسيطة لمصانع الصلب والتجار بشكل لا يصدق.التحكم في التكاليف والعمليات الهزيلةهي المواضيع المحددة لهذا العام.

2. إن محورية الطلب نحو "الجودة العالية والدقة" لا رجعة فيهاوقد بلغ الطلب التقليدي على الصلب الخام وحديد التسليح الكربوني ذروته ويتقلص تدريجياً بالتزامن مع التباطؤ العقاري. على العكس من ذلك، هناك أصناف مثلالفولاذ عالي القوة، وسبائك الفولاذ، والملفات المدرفلة على البارد، والصفائح المجلفنة- المستخدمة في التصنيع، ومعدات الطاقة الجديدة، والبنية التحتية عالية المستوى - أظهرت قوة تسعير متميزة أقوى بكثير في عام 2026.

3. لقد انتهى عصر اكتناز الأسهم للمقامرة على اتجاهات السوق تمامًاإن التقلبات واسعة النطاق والهزات المتكررة في السوق في عام 2026 تعني أن الاكتناز الدوري التقليدي - مثل "المقامرة في فترات الربيع أو طفرات الخريف" - يحمل الآن مخاطر هائلة. يجب أن تتعلم شركات تجارة الصلب وسلسلة التوريد كيفية استخدام الأدوات المالية مثلالتحوط الآجلة والتداول الأساسيللانتقال من "المضاربين على المخاطر" إلى "مقدمي الخدمات".